미국 주배당 TSII ETF 장단점, 배당금, 주가
테슬라에 투자하면서 매주 배당처럼 현금흐름까지 받을 수 있는 ETF가 있습니다. 바로 TSII ETF입니다.
TSII의 정식 명칭은 REX TSLA Growth & Income ETF로, 테슬라(TSLA)의 일일 주가 움직임에 레버리지로 참여하면서 일부 포지션에 커버드콜 전략을 적용해 주간 분배금을 지급하는 독특한 구조를 가지고 있습니다.
특히 최근 미국 주배당 ETF를 찾는 투자자 사이에서 TSII 배당금과 배당수익률이 관심을 받고 있지만, 단순히 높은 분배율만 보고 투자하기에는 반드시 알아야 할 위험도 있습니다.
이번 글에서는 미국 주배당 TSII ETF 장단점, 배당금, 주가를 중심으로 TSII 투자 구조와 테슬라 주가와의 관계, ROC 분배금, 레버리지 위험까지 2026년 9월 기준으로 자세히 살펴보겠습니다.
정식 명칭 : REX TSLA Growth & Income ETF
티커 : TSII
기초 종목 : Tesla(TSLA)
상장일 : 2025년 6월 4일
거래소 : Cboe BZX Exchange
분배 주기 : 주 1회
목표 노출 : TSLA 일일 수익률의 약 1.05~1.50배
커버드콜 : 합성 명목가치의 약 절반에 콜옵션 매도
2026년 8월 말 Distribution Rate : 38.38%
30-Day SEC Yield : 3.20%
총비용비율 : 1.52%
TSII ETF란?
TSII ETF는 REX Shares가 운용하는 테슬라 기반 성장·인컴 ETF입니다.
일반 테슬라 ETF와 다른 점은 단순히 TSLA 주가를 따라가는 데 그치지 않고, 레버리지와 커버드콜 전략을 동시에 사용한다는 것입니다.
TSII는 정상적인 시장 상황에서 순자산의 최소 80%를 테슬라 주식 또는 테슬라에 대한 노출을 제공하는 파생상품에 투자하도록 설계돼 있습니다.
ETF의 기본 구조부터 먼저 알고 싶다면 아래 글을 함께 읽어보시면 이해하기 쉽습니다.
TSII 수익 구조는 어떻게 만들어질까?
TSII를 이해하려면 크게 두 가지 수익 구조를 알아야 합니다.
① 테슬라 일일 주가 움직임에 약 1.05~1.50배 노출
② 포트폴리오 합성 명목가치 약 절반에 콜옵션 매도
③ 콜옵션 프리미엄을 통해 인컴 창출
④ 발생한 현금을 주 단위 분배금으로 지급
운용사는 TSII가 테슬라에 대해 약 1.05배에서 1.50배의 일일 레버리지 노출을 추구한다고 설명합니다.
그리고 합성 포지션의 약 절반에는 외가격(OTM) 콜옵션을 매도해 옵션 프리미엄을 확보합니다.
즉 테슬라의 상승 가능성을 완전히 포기하지 않으면서도 일부 포지션에서는 상승 수익 일부를 포기하는 대신 매주 현금흐름을 만드는 구조라고 볼 수 있습니다.
TSII ETF는 매주 배당금을 지급한다
TSII가 국내 투자자들의 관심을 받는 가장 큰 이유는 주배당 ETF라는 점입니다.
일반적인 미국 월배당 ETF보다 더 짧은 주기로 매주 분배금을 지급하는 것을 목표로 합니다.
다만 여기서 중요한 점이 있습니다. TSII의 지급액을 일반 기업의 배당금과 동일하게 생각해서는 안 됩니다.
TSII는 옵션 프리미엄 및 기타 펀드 자산에서 발생하는 현금을 바탕으로 분배하며 분배금은 매주 달라질 수 있고 지급이 보장되지도 않습니다.
2026년 TSII 배당금 최근 지급 내역
최근 TSII 주당 분배금 흐름을 보면 지급액이 매주 상당히 달라지고 있다는 것을 확인할 수 있습니다.
| 기준일 | 주당 분배금 |
|---|---|
| 2026년 7월 14일 | $0.2028 |
| 7월 21일 | $0.1801 |
| 7월 28일 | $0.1308 |
| 8월 4일 | $0.1238 |
| 8월 11일 | $0.1134 |
| 8월 18일 | $0.1023 |
| 8월 25일 | $0.0960 |
| 9월 1일 | $0.1019 |
최근 흐름을 보면 주당 약 0.10달러 안팎의 분배금이 지급되고 있지만 몇 달 전에는 0.20달러 이상 지급되는 주도 있었습니다.
따라서 현재 지급액만 기준으로 미래 분배금을 예상하는 것은 위험합니다.
TSII 배당수익률 38.38%의 의미
2026년 8월 31일 기준 REX Shares가 표시한 TSII의 Distribution Rate는 38.38%입니다.
숫자만 보면 상당히 높은 배당수익률처럼 보입니다.
하지만 이 수치는 일반적인 의미의 확정 연간 배당수익률이 아닙니다.
운용사는 최근 1회 분배금을 52주 동안 동일하게 지급한다고 가정해 최근 NAV로 나눈 값을 Distribution Rate로 계산합니다.
최근 한 번의 분배금을 단순 연환산한 수치이기 때문에 다음 주 분배금이 감소하면 Distribution Rate 역시 크게 낮아질 수 있습니다. 또한 분배금을 많이 받아도 NAV가 함께 하락한다면 실제 총수익률은 훨씬 낮을 수 있습니다.
30-Day SEC Yield는 3.20%
2026년 8월 31일 기준 TSII의 30-Day SEC Yield는 3.20%입니다.
Distribution Rate 38.38%와 큰 차이가 있는데 이는 두 지표가 계산하는 대상 자체가 다르기 때문입니다.
30-Day SEC Yield는 옵션 프리미엄이 아닌 펀드에서 발생한 순투자소득을 중심으로 계산합니다.
따라서 TSII처럼 옵션 수익을 적극적으로 활용하는 ETF에서는 Distribution Rate와 SEC Yield 사이에 큰 차이가 나타날 수 있습니다.
TSII 분배금의 97%가 ROC라는 의미
2026년 9월 초 REX Shares 공식 자료에서 가장 주의해서 볼 부분은 현재 분배금의 약 97%가 추정 Return of Capital, 즉 ROC라고 표시돼 있다는 점입니다.
ROC는 우리말로 흔히 자본환급 또는 원금환급이라고 표현합니다.
그러나 ROC라고 해서 곧바로 투자자가 낸 돈을 단순히 되돌려주는 것이라고만 이해하는 것도 정확하지는 않습니다. 옵션 ETF의 세무회계 과정에서 ROC로 분류되는 경우도 있기 때문입니다.
중요한 것은 높은 분배금 자체가 펀드가 벌어들인 순이익과 동일하지 않다는 점입니다.
특히 ROC가 지속되고 NAV까지 장기적으로 감소한다면 분배금을 받는 동안 자산 가치가 줄어드는 NAV 침식이 발생할 가능성을 반드시 확인해야 합니다.
2026년 TSII 주가는?
REX Shares 공식 자료 기준 2026년 9월 3일 TSII 종가는 13.95달러, NAV는 13.98달러였습니다.
| TSII 종가 | $13.95 |
| NAV | $13.98 |
| 프리미엄·디스카운트 | 약 -0.23% |
| 펀드 순자산 | 약 $32.2M |
| 발행 주식 수 | 약 231만 주 |
| 30일 중앙 호가 스프레드 | 0.30% |
출시 초기와 비교하면 TSII의 시장가격이 상당히 낮아졌기 때문에 단순히 누적 분배금만 보고 투자 성과를 판단해서는 안 됩니다.
TSII 투자 성과는 반드시 주가 변화와 받은 분배금을 합친 총수익률로 판단해야 합니다.
TSII의 순자산 규모는 얼마나 커졌을까?
출시 초기 TSII의 자산 규모는 약 800만 달러 수준에 불과했지만, 2026년 9월 3일에는 약 3,222만 달러로 증가했습니다.
초기와 비교하면 규모는 성장했지만 미국 대형 ETF와 비교하면 여전히 상당히 작은 상품입니다.
30일 중앙 Bid-Ask Spread도 약 0.30% 수준이어서 거래 시에는 시장가 주문보다 지정가 주문을 활용하는 것이 유리할 수 있습니다.
TSII ETF 운용보수는 0.99%일까 1.52%일까?
TSII 비용과 관련해서는 자료를 볼 때 특히 주의할 필요가 있습니다.
REX Shares 공식 페이지의 설명에서는 Gross Expense Ratio를 0.99%로 안내하고 있지만, 2026년 9월 3일 상품 정보 표에는 Total Expense Ratio가 1.52%로 표시돼 있습니다.
따라서 실제 투자 비용을 비교할 때는 단순히 0.99%라는 숫자만 확인하기보다 최신 투자설명서와 공식 상품 페이지의 총비용을 함께 확인하는 것이 좋습니다.
ETF 비용이 장기 수익률에 어떤 영향을 미치는지는 아래 글에서 자세히 확인할 수 있습니다.
ETF 수수료와 운용보수, 실제 투자비용 확인하는 방법
TSII 장점 ① 매주 현금흐름을 받을 수 있다
TSII의 가장 눈에 띄는 장점은 주 단위 현금흐름입니다.
월배당 ETF보다 더 자주 분배금을 받을 수 있기 때문에 주배당을 선호하는 투자자에게는 상당히 흥미로운 구조입니다.
특히 받은 분배금을 재투자하는 투자자는 분배금을 활용해 추가 매수를 빠르게 할 수도 있습니다.
TSII 장점 ② 테슬라 상승에 참여하면서 옵션 수익도 노린다
전통적인 100% 커버드콜 ETF는 전체 포트폴리오에 콜옵션을 매도해 상승 여력이 크게 제한될 수 있습니다.
반면 TSII는 합성 명목가치의 약 절반에 대해서만 콜옵션을 매도하는 구조를 사용해 일부 상승 가능성을 남겨두는 것을 목표로 합니다.
즉 테슬라 성장성 + 옵션 인컴을 동시에 추구하는 전략입니다.
TSII 장점 ③ 테슬라 변동성을 수익원으로 활용
테슬라는 대표적인 고변동성 미국 주식 중 하나입니다.
옵션 시장에서는 변동성이 높을수록 일반적으로 옵션 프리미엄도 높아질 가능성이 있기 때문에 TSII는 테슬라의 높은 변동성을 인컴 창출에 활용할 수 있습니다.
TSII 장점 ④ 레버리지로 상승장에서 수익 확대 가능
TSII는 테슬라 일일 수익률에 대해 약 1.05~1.50배의 노출을 목표로 합니다.
따라서 테슬라가 강하게 상승하는 날에는 일반 TSLA 투자보다 높은 수익률을 기록할 가능성이 있습니다.
레버리지 ETF의 구조와 장기투자 위험은 아래 글을 함께 참고하는 것이 좋습니다.
TSII 단점 ① 레버리지는 매일 리셋된다
TSII를 장기투자할 때 가장 주의해야 하는 부분입니다.
TSII의 레버리지 목표는 하루 단위입니다.
즉 테슬라가 1년 동안 30% 상승한다고 해서 TSII가 단순히 30%의 1.25배 수준으로 상승하는 구조가 아닙니다.
매일 리밸런싱이 이루어지고 수익률이 복리로 누적되기 때문에 변동성이 높은 시장에서는 장기간 TSLA와 TSII의 수익률 차이가 크게 벌어질 수 있습니다.
TSII 단점 ② 테슬라가 횡보해도 손실이 발생할 수 있다
운용사도 이 위험을 매우 강하게 경고하고 있습니다.
TSII는 레버리지와 일일 리밸런싱 때문에 장기간 테슬라 주가가 횡보하더라도 가치가 감소할 가능성이 있습니다.
더 나아가 테슬라 주가가 장기적으로 상승했음에도 상승 과정에서 변동성이 매우 크다면 TSII의 성과가 기대보다 낮거나 손실이 발생할 수도 있습니다.
TSII 단점 ③ 높은 분배금과 높은 수익률은 같은 말이 아니다
많은 투자자가 TSII에서 가장 쉽게 착각하는 부분입니다.
매주 높은 분배금을 받았다고 해서 그만큼 투자 수익이 발생했다는 의미는 아닙니다.
예를 들어 1년 동안 분배금으로 30%를 받았더라도 ETF 가격이 35% 하락했다면 투자자의 총수익률은 마이너스가 될 수 있습니다.
분배금 수익률만 확인 ×
주가 수익률만 확인 ×
TSII 가격 변화 + 받은 분배금 = 총수익률
항상 총수익률 기준으로 평가해야 합니다.
TSII 단점 ④ ROC가 NAV를 잠식할 가능성
현재 TSII 분배금의 상당 부분은 추정 ROC로 분류되고 있습니다.
ROC 자체가 반드시 나쁜 것은 아니지만 펀드가 지속적으로 자본을 분배하면서 NAV가 감소한다면 고배당처럼 보이는 현금흐름 뒤에서 원금 가치가 낮아질 수 있습니다.
따라서 TSII는 배당률보다 NAV 추세를 함께 보는 것이 매우 중요합니다.
TSII 단점 ⑤ 커버드콜 때문에 상승폭이 제한될 수 있다
TSII는 레버리지로 테슬라 상승에 참여하지만 동시에 일부 포지션에 콜옵션을 매도합니다.
테슬라가 단기간 매우 강하게 상승하면 매도한 콜옵션 때문에 해당 부분의 상승 수익이 제한됩니다.
따라서 테슬라의 폭발적인 상승을 최대한 그대로 누리고 싶은 투자자라면 TSII보다 TSLA 직접 투자 또는 다른 테슬라 ETF가 더 적합할 수 있습니다.
TSII와 테슬라 TSLA 직접 투자 차이
| 구분 | TSII | TSLA |
|---|---|---|
| 투자 방식 | 레버리지 + 옵션 | 테슬라 주식 직접 투자 |
| 일일 레버리지 | 약 1.05~1.50배 | 없음 |
| 현금분배 | 주간 분배 목표 | 현재 일반 배당 없음 |
| 상승 참여 | 일부 제한 가능 | 주가 상승 그대로 반영 |
| 구조 | 복잡함 | 단순함 |
| 주요 목적 | 성장 + 현금흐름 | 자본차익 |
TSII는 장기투자용 ETF일까?
TSII는 일반적인 장기 적립식 ETF와는 성격이 다릅니다.
운용사 역시 TSII가 레버리지 전략을 이해하고 포트폴리오를 적극적으로 모니터링할 수 있는 투자자를 대상으로 한다고 명시하고 있습니다.
특히 장기간 보유하면 일일 리밸런싱과 변동성 복리 효과로 인해 테슬라와 수익률이 크게 달라질 수 있습니다.
따라서 단순히 "테슬라는 장기적으로 오를 것 같으니 TSII를 장기보유한다"는 전략은 생각보다 높은 위험을 동반할 수 있습니다.
TSII가 어울릴 수 있는 투자자
✓ 매주 현금흐름을 원하는 투자자
✓ 옵션과 커버드콜 구조를 이해하는 투자자
✓ 레버리지 ETF의 일일 리셋 구조를 이해하는 투자자
✓ NAV와 총수익률을 지속적으로 관리할 수 있는 투자자
✓ 높은 변동성과 원금 손실 위험을 감당할 수 있는 투자자
TSII를 피하는 것이 나을 수 있는 투자자
✓ 원금 보존을 최우선으로 하는 투자자
✓ ETF를 매수한 뒤 오랫동안 확인하지 않는 투자자
✓ 레버리지와 옵션 구조를 이해하기 어려운 투자자
✓ 높은 분배율만 보고 장기투자하려는 투자자
TSII 투자 시 세금도 확인해야 한다
TSII는 미국에 상장된 ETF이기 때문에 한국 투자자라면 분배금에 대한 세금과 해외주식 매매차익 과세도 함께 고려해야 합니다.
특히 주배당 ETF는 분배 횟수가 많기 때문에 표시된 분배수익률과 실제 세후 수익률에는 차이가 생길 수 있습니다.
미국 ETF 세금 구조는 아래 글에서 자세히 확인할 수 있습니다.
ETF 세금, 국내·해외 ETF 배당소득세와 매매차익 과세 차이
국내 ETF와 미국 ETF의 차이가 궁금하다면 아래 내용도 함께 참고해 보세요.
국내 ETF vs 미국 ETF 차이, 세금·수수료·수익률 어디가 유리할까?
TSII 투자 전 꼭 확인할 6가지
첫째, 테슬라의 단기 방향성입니다.
TSII의 레버리지 목표가 하루 단위이기 때문에 단기 TSLA 움직임이 매우 중요합니다.
둘째, 최근 주당 분배금입니다.
TSII 분배금은 고정돼 있지 않으며 매주 달라집니다.
셋째, Distribution Rate만 보고 투자하지 않아야 합니다.
높은 연환산 분배율이 실제 총수익률을 의미하지 않습니다.
넷째, ROC 비율을 확인해야 합니다.
ROC 비중이 높을 경우 NAV 변화와 함께 확인하는 것이 중요합니다.
다섯째, TSII 주가와 NAV를 함께 확인해야 합니다.
분배금을 많이 받아도 ETF 가격이 더 크게 하락하면 실제 투자 성과는 좋지 않을 수 있습니다.
여섯째, 테슬라 직접 투자와 비교해야 합니다.
현금흐름이 필요하지 않고 테슬라 상승 자체를 믿는다면 TSLA 직접 투자가 더 단순할 수 있습니다.
TSII ETF 장단점 한눈에 정리
| 장점 | 단점 |
|---|---|
| 매주 분배금 지급 목표 | 분배금 변동성이 큼 |
| 높은 Distribution Rate | 높은 ROC 비중 |
| 테슬라 상승에 레버리지 참여 | 일일 리밸런싱 위험 |
| 옵션 프리미엄 수익 | 상승 수익 일부 제한 |
| 테슬라 변동성을 수익원으로 활용 | 높은 변동성과 NAV 침식 위험 |
| 주간 현금흐름 설계 가능 | 구조가 복잡하고 적극적인 관리 필요 |
TSII ETF 자주 묻는 질문
TSII는 어떤 ETF인가요?
TSII는 테슬라(TSLA)에 약 1.05~1.50배의 일일 레버리지 노출을 추구하면서 포트폴리오 일부에 커버드콜 옵션 전략을 적용해 주간 인컴을 추구하는 ETF입니다.
TSII는 매주 배당금을 주나요?
주간 분배를 목표로 하고 있으며 실제로 매주 분배금이 지급되고 있습니다. 다만 지급액은 보장되지 않고 매주 달라질 수 있으며 경우에 따라 분배금이 없을 수도 있습니다.
TSII 배당수익률은 몇 %인가요?
2026년 8월 31일 기준 공식 Distribution Rate는 약 38.38%입니다. 그러나 최근 분배금을 52주로 단순 연환산한 값이므로 실제 연간 투자수익률을 의미하지 않습니다.
TSII 분배금에 ROC가 포함되나요?
네. 2026년 9월 초 공식 자료에서는 현재 분배금의 약 97%가 추정 ROC로 표시돼 있습니다. 최종 세금 분류는 연말 세무자료에서 달라질 수 있습니다.
TSII 주가는 얼마인가요?
2026년 9월 3일 REX Shares 공식 자료 기준 종가는 약 13.95달러, NAV는 약 13.98달러였습니다. 시장가격은 매일 달라지므로 투자 시점에는 실시간 시세를 다시 확인해야 합니다.
TSII는 장기투자해도 되나요?
장기간 보유 자체는 가능하지만 일반적인 장기 ETF와는 다릅니다. 일일 레버리지와 복리 효과 때문에 장기간 TSLA 수익률과 크게 달라질 수 있으므로 적극적인 모니터링이 필요한 상품입니다.
미국 주배당 TSII ETF 장단점, 배당금, 주가 결론
TSII는 단순한 테슬라 고배당 ETF라고 생각하면 이해하기 어려운 상품입니다.
정확하게는 테슬라의 일일 주가 움직임에 레버리지로 참여하면서 일부 콜옵션을 매도해 높은 주간 현금흐름을 추구하는 테슬라 성장형 커버드콜 ETF에 가깝습니다.
2026년 8월 말 기준 Distribution Rate가 38.38%에 달한다는 점은 매력적으로 보일 수 있지만, 이 숫자가 실제 연간 수익률을 의미하는 것은 아닙니다.
현재 분배금의 상당 부분이 ROC로 추정되고 있고 일일 레버리지 효과와 커버드콜에 따른 상승 제한, 테슬라 자체의 높은 변동성까지 동시에 존재합니다.
따라서 TSII를 볼 때는 단순히 "일주일마다 얼마를 주느냐"보다 "분배금을 포함한 총수익률이 실제로 얼마나 되는가"를 보는 것이 훨씬 중요합니다.
테슬라의 장기 성장에 단순하게 투자하고 싶다면 TSLA 직접 투자가 이해하기 쉽고, 테슬라 투자와 주간 현금흐름을 동시에 추구하면서 레버리지와 옵션 위험을 감당할 수 있다면 TSII를 비교 대상으로 검토할 수 있겠습니다.
공식 자료
REX Shares TSII 공식 홈페이지
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